قراردادهای آتی تسویه شده در مورد خرید و فروش تتر مناسب کدامین تریدرها است؟

صرافی‌های ارز‌های دیجیتال قرارداد‌های آتی تسویه شده با تتر و رمز ارز بیت کوین را ارائه می‌دهند که باید ببینیم این گونه قرارداد‌ها برای خرید و فروش تتر و یا سایر ارز‌های دیجیتال برای کدام یک از سرمایه‌گذاران مناسب می‌باشد.

صرافی‌های ارز دیجیتال قرارداد‌های آتی تسویه شده‌ای را بر مبنای تتر و بیت کوین ارائه می‌دهند که مسأله مهم در اینجا این است که کدام یک از این قرارداد‌ها برای خرید و فروش تتر توسط تریدر‌ها و معامله گران خرد مناسب می‌باشد ؟ زمانی که در سال ۲۰۱۶ صرافی بیت مکس (BitMex) بازار معاملات آتی دائمی را راه‌اندازی کرد، الگوی جدیدی را نیز برای معامله گران ارز‌های دیجیتال فراهم نمود که به واسطه این امر می‌توانست تأثیر بسزایی بر روی میزان خرید و فروش تتر و یا حتی ارز دیجیتال بیت کوین داشته باشد.

اگر چه این الگو اولین پلتفرمی نبود که معاملات معکوس بر مبنای بیت کوین ارائه می‌شدند، اما بیت مکس توانست قابلیت استفاده و حتی نقدینگی را برای مخاطبان گسترده‌ای از سرمایه‌ گذاران به ارمغان بیاورد. این قرارداد ‌هایی که بیت مکس فراهم کرده بود شامل پول‌های فیات و یا استیبل کوین‌ها نبوده است و حتی در صورتی که قیمت مرجع به دلار آمریکا بوده باشد اما سود و زیان معامله از طریق بیتکوین پرداخت می‌شده است .

در سال ۲۰۲۱ معاملات آتی تسویه شده با کمک استیبل کوین و خرید و فروش تتر اهمیت پیدا کرده است. استفاده از معملات مبتنی بر تتر محاسبه سود و زیان و مارجین معامله را آسان‌تر می‌کند و این به طور قطع برای سرمایه‌ گذاران خرد بسیار مناسب خواهد بود اما باید این نکته را بدانید که این روش به طور قطع معیبی را نیز به همراه خواهد داشت.

در ادامه این مقاله قصد داریم تا در خصوص این مطلب که چرا قرارداد‌های آتی تسویه شده با بیت کوین مناسب تریدر‌های حرفه‌ای است و همچنین این موضوع که معاملات صورت گرفته با تتر پر ریسک ‌تر اما با مدیریتی آسان‌تر هستند توضیحات بیشتری بدهیم . با ما در ادامه این مقاله همراه باشید:

قراردادهای آتی تسویه شده با بیت کوین مناسب تریدرهای حرفه‌ای

در این بخش از مقاله قصد داریم تا در مورد این موضوع که چرا قرارداد‌های آتی تسویه شده با بیت کوین مناسب تریدر‌های حرفه‌ای است بیشتر توضیح خواهیم داد . صرافی بایننس قرارداد‌های مارجین کوین ( Coin-Margined ) به عنوان مثال قرارداد‌های آتی تسویه شده با بیت کوین، را ارائه می‌دهد. در این حالت است که خریدار و فروشنده به جای اینکه بر روی مارجین می‌تنی بر تتر متکی باشد، خریدار یعنی ( Long ) و فروشنده یعنی ( Short ) باید در حساب خود بیت کوین داشته باشند .

زمانی که برای انجام معاملات مارجین اقدام می‌کنید، نیازی به استفاده از استیبل کوین‌ها و یا همان خرید و فروش تتر نیست. بنابراین، ریسک حاشیه‌ای کمتری نسبت به سایر موارد دارد. استیبل کوین‌های الگوریتمی مشکلات مبتنی بر پایدار بودن دارند و پول ‌های فیات هم ریسک‌هایی مانند کنترل دولتی نیز دارند. به همین صورت معامله‌کننده با‌ واریز و یا حتی باز خرید کرد بیت کوین می‌تواند از این ریسک‌ها در ‌امان بماند .

نکته منفی برای این گونه معاملات این است که ، زمانی که قیمت ارز دیجیتال بیت کوین کاهش پیدا کند ، وثیقه و یا همان مارجین فرد هم با توجه به ارزش دلار کاهش پیدا می ‌کند. این تأثیر به این دلیل اتفاق می‌افتد که قیمت قرارداد‌ها به دلار است. زمانی که یک پوزیشن آتی باز شود، مبلغ نهایی همیشه در مبلغ قرارداد لحاظ می‌گردد، حال این قرارداد می‌خواهد یک قرارداد در قیمت یک دلار بر روی یک صرافی معامله گردد و یا یک قرارداد در قیمت ۱۰۰ دلار بر روی صرافی دیگری نیز معامله شود.

این اثر را با عنوان بازده آتی معکوس غیر خطی شناخته می‌شود و در صورتی که ارزش بیت کوین با سقوط مواجه گردد، خریدار متحمل زیان بیشتری از آن خواهد شد . در نتیجه هر چه قیمت مرجع از قیمت اولیه پوزیشن پایین‌تر برود، این زیان می‌تواند بیشتر هم شود . 

خرید و فروش استقراضی چیست؟

اصطلاحات خرید استقراضی و یا (Long) و فروش استقراضی و یا (Short) بیانگر این مطلب هستند که معامله ‌کننده معتقد است که ارز دیجیتالی که مورد نظر وی است افزایش قیمت پیدا خواهد کرد و یا این که قیمت آن کاهش پیدا می‌کند. معامله گرانی که بر روی ارز دیجیتال ترید انجام می‌دهند و فعالیت می‌کنند از واژگان تخصصی‌تر برای این امر استفاده می‌کنند که ممکن است افراد تازه کار با این مفهوم آشنایی کاملی نداشته باشند.

به صورت کلی باید این گونه بیان کرد که خرید و فروش استقراضی بیانگر دو سمت و سوی محتمل بر قیمت بوده است که برای به دست آوردن کسب سود کاملاً ضروری می‌باشند. در زمانی که فرد در سمت خرید استقراضی قرار دارد، معامله‌ گر ارز دیجیتال ‌امیدوار است که قیمت از نقطه مورد نظر وی افزایش پیدا کند. در این خصوص ما می‌گوییم که معامله‌گر وارد وضعیت خرید استقراضی شده است و یا اینکه ارز دیجیتال خریده است.

علاوه بر این، در وضعیت فروش استقراضی نیز معامله ‌کننده پیش ‌بینی می‌کند که قیمت از نقطه مورد نظر او کاهش خواهد یافت. در این مورد باید بگوییم که معامله‌گر در وضعیت فروش استقراضی ورود پیدا کرده است و یا اینکه  ارز دیجیتال فروخته است .

در چه پلتفرم‌هایی می تواند خرید و فروش استقراضی انجام داد؟

می توان در تمامی صرافی‌ها و یا پلتفرم ‌های معاملاتی برای ارز‌های دیجیتال، به عنوان مثال سایت‌هایی که برای خرید و فروش تتر اقدام می ‌کنید به انجام خرید و فروش استقراضی بپردازید .

همچنین در تمامی صرافی‌های ارز‌های دیجیتال که خدمات معاملاتی نقدی و یا اوراق مشتقه ارائه می‌دهند نیز خرید و فروش استقراضی صورت می‌گیرد . معامله گران معمولاً پلتفرم‌های شناخته شده‌ای مانند کوین بیس و یا بایننس را انتخاب می‌کنند. کوین بیس یکی از بزرگترین صرافی ‌های ارز دیجیتال در آمریکا بوده است. در حالی که بایننس یکی از پلتفرم‌های معاملات ارز دیجیتال در کل جهان می‌باشد و سریع‌ترین رشد در این زمینه را داشته است .

بایننس طیف گسترده‌ای از خدمات معاملاتی را همچون معاملات نقدی، قرارداد‌های آتی، آپشن‌ها و معاملات فرابورس (Over The Counter) را ارائه می‌دهد. همچنین نکته‌ای که در اینجا می‌توان به آن اشاره کرد این مسأله است که ، کوین بیس و بایننس و همچنین سایر صرافی ‌های محبوب ممکن است برای افراد مبتدی و تازه وارد پیچیده به نظر برسد .

انجام معاملات مارجین به لطف لوریج می ‌توانند منجر به افزایش و همچنین منسجم‌تر شدن نتایج به دست آمده از وضعیت‌های خرید و فروش استقراضی شوند .

خرید و فروش استقراضی می‌توانند بسیار سودآور باشند، به خصوص در هنگامی که قیمت لحظه‌ای ارز دیجیتال مورد نظر نوسان زیادی داشته باشد. در عین حال، معامله‌ کنندگان حرفه‌ای، معاملات مارجین را ترجیح می‌دهند به این دلیل که می ‌توانند سود بالقوه را چندین برابر افزایش بدهند . هر چند که سود به دست آمده از طریق این گونه از معاملات نیز چندین برابر است و به همین دلیل، معاملات مارجین باید با احتیاط بیشتری به صورت کامل انجام گیرند .

معاملات مارجین شامل معاملات همراه با لوریج است و می‌توانند برای وضعیت ‌های معاملاتی خرید و فروش استقراضی مفید واقع شوند . حساب‌های مارجین از سرمایه ‌های ارائه شده توسط اشخاص ثالث مانند پلتفرم‌های معاملاتی با سایر افرادی استفاده می‌کنند که در ازای ارائه سرمایه خود، سود و پاداش دریافت می‌کنند . در نهایت باید این گونه بگوییم که، می‌توان با وضعیت‌های لوریج، سرمایه ‌گذاری بیشتری انجام داد و سود بالقوه را تا چندین برابر افزایش داد .

در بازار رمز ارزها به چه معاملاتی مارجین گفته می‌شود؟

مارجین یکی از رایج ‌ترین نوع معاملات در بازار‌های مالی مانند خرید و فروش تتر در بازار ارز‌های دیجیتال می‌باشد. این معاملات معمولاً برای بسیاری از سرمایه ‌گذاران و تریدر‌ ها از جذابیت بسیار بالایی برخوردار است . در واقع جذابیت این گونه معاملات به این دلیل است که می‌توان مقدار سرمایه خود را افزایش داد و یا پول بیشتری در بازار فعالیت کرد .

یکی از ویژگی‌های بارز معاملات مارجین که معامله گران ریسک‌پذیر را به سمت خود می‌کشد، امکان استفاده از لوریج و چند برابر کردن سرمایه بوده که نتیجه این امر چند برابر شدن معاملات افراد در بازار ارز‌های دیجیتال است . البته باید به این نکته هم توجه داشته باشید که از سمت دیگر ممکن است باعث چند برابر شدن زیان و ضرر در معاملات صورت گرفته و حتی صفر شدن کل سرمایه افراد نیز شود .

در واقع معاملات مارجین با این ویژگی خاصی که دارند باعث شده‌اند تا در بین کاربران و افراد مختلف دارای محبوبیت بسیاری شوند به گونه ‌ای که افراد بسیاری تمایل به فعالیت در این نوع از بازار‌ها پیدا کرده‌اند.

حال در مورد نحوه انجام معاملات بر روی این گونه از بازار‌ها بیشتر توضیح خواهیم داد . به طور قطع مارکت‌ها و پلتفرم ‌های مختلف تریدینگ دارای قوانین خاص و نرخ لورج مخصوص به خود هستند. به عنوان مثال در بازار سهام، نسبت ۲ به ۱ نرخی معمول است. در کارگزاری ‌های فارکس، مارجین ترید‌ها معمولاً با نسبتی برابر با ۵۰ به ۱ لورج می‌شوند ولی نسبت ۱۰۰ به ۱ و یا ۲۰۰ به ۱ هم در بعضی از موارد مورد استفاده قرار گرفته است. زمانی که حرف از مارکت ‌های ارز‌های دیجیتال به میان می‌آید، نسبت‌ها معمولاً از ۲ به ۱ تا ۱۰۰ به یک در تغییر هستند .

مارجین تریدینگ می‌تواند هم برای نگهداری دارایی به طور طولانی مدت مورد استفاده قرار بگیرد و هم به صورت کوتاه مدت در این زمینه استفاده شود . زمانی که بخواهید دارایی ‌های خود را برای مدت زمان طولانی‌تری نگهداری کنید، فرض بر این است که قیمت دارایی بالا خواهد رفت و این در حالی است که نگهداری کوتاه مدت دارایی دقیقاً معنایی بر عکس این موضوع دارد .

زمانی که حساب مارجین باز و در حال فعالیت باشد، دارایی ‌های فرد تریدر به عنوان یک وثیقه برای سرمایه قرض شده عمل می ‌کند . اطلاع از این نکته برای تمامی افرادی که در بازار ارز‌های دیجیتال ترید انجام می‌دهند این مسأله کاملاً از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است که، چون بیشتر کارگزاری ‌ها این حق را برای خود قائل می‌شوند که در صورت حرکت مارکت برخلاف جهت مورد نظر آن‌ ها ، بتوانند این دارایی‌ها را بفروشند.

معاملات آتی تسویه شده با خرید و فروش تتر

مدیریت کردن در قرارداد‌های آتی تسویه شده با خرید و فروش تتر بسیار آسان ‌تر انجام می‌شود، به این دلیل که بازده خطی است و تحت تأثیر نوسانات شدید بیت کوین قرار نمی ‌گیرد. این مسئله برای افرادی که تمایل دارند تا قرارداد آتی شورت را انعقاد کنند، نیازی به خرید بیت کوین در هر زمانی ندارند، اما برای باز نگه داشتن پوزیشن‌ها هزینه ‌هایی باید پرداخت شود. این قرارداد نیز برای محافظت از وثیقه یا همان مارجین نیازی به معاملات پوشش ریسک ( Hedge ) ندارند که این حالت نیز برای معامله گران خرد گزینه بسیاری بهتری محسوب می‌شود .

این نکته را نیز در این قسمت باید در نظر داشته باشید که، وارد شدن در پوزیشن‌های بلند مدت بر روی هر نوع از استیبل کوین دارای ریسک است که این ریسک با استفاده از خدات حضانت شخص ثالث افزایش نیز پپدا می‌کند . این به عنوان یکی از دلایل اصلی محسوب می ‌شود که سهام دارن می‌توانند با کمک آن بیش از ۸۰ درصد از AP۷ که درصد در آمد سالیه محسوب می ‌شود را از سپرده‌های استیبل کوین به دست آورند.

حال این مسأله که آیا یک سرمایه‌ گذار بازدهی خود را با بیت کوین محاسبه کند یا پول فیات نیز یک بخش عظیمی از این تصمیم ‌گیری را بر عهده دارد. معاملاتی که بر اساس آربیتراژ و بروکر‌های بازارساز معاملات آتی تسویه شده با ارز استیبل کوین تتر را ترجیح می‌ دهند.

از طرف دیگر، سرمایه ‌گذاران خرد در بازار ارز‌های دیجیتال معمولاً یا ارز دیجیتال بیت کوین را هولد می‌کنند یا به جای اینکه APY  ثابت به دست آورند با این هدف که به بازدهی بالاتری دست پیدا کنند ، به سمت آلت کوین‌ها گرایش بیشتری پیدا می‌کنند . بنابراین قرارداد‌های مستقر بر روی خرید و فروش تتر که ابزار استفاده معامله گران بزرگ نیز می ‌باشد جذابیت بیشتری پیدا می‌کند.

در نهایت باید گفت:

همان طور که در این مقاله به آن اشاره کردیم، قرارداد‌های آتی تسویه شده بر اساس خرید و فروش تتر در بازار ارز‌های دیجیتال صورت گرفته است که می‌تواند برای برخی از تریدر‌ها بسیار مناسب باشد ، اما این که برای کدام یک از تریدر‌ها مناسب است جای سؤال دارد ؟

از آنجایی که قیمت و ارزش تتر به صورت خطی است و نوسانات ارز‌های دیگر مانند بیت کوین را ندارد به همین دلیل می‌تواند برای تریدر‌های تازه کار بسیار راحت باشد به صورتی که مدیریت آن به راحتی امکان ‌پذیر است. در واقع این قرارداد برای افرادی که تمایل دارند تا قرارداد آتی شورت را بپذیرند و نیازی به خرید بیت کوین در هر زمانی ندارند مناسب‌تر می‌باشد.

همچنین از آن جایی که این قرارداد برای محافظت از مارجین نیازی به معاملات پوشش ریسک ندارند، این حالت برای افرادی که سرمایه‌ گذاری‌های کوچک‌تری انجام می‌دهند و به معامله گران خرد معروف هستند گزینه بهتری می‌باشد.

علاوه بر این مسأله، ما در این مقاله به صورت مختصر در خصوص خرید و فروش استقراضی و همچنین معاملات مارجین توضیح دادیم تا بیشتر بتوانید با این گونه اصلاحات در زمینه ارز‌های دیجیتال آشنا شوید.